생존게임

https://www.cnbc.com/2020/04/06/russia-saudi-arabia-are-very-close-to-an-oil-production-deal-rdif.html 

안녕하세요. 여기에 귀하가 흥미로워 할 것으로 생각되는 것이 있습니다. - https://kr.investing.com/news/commodities-news/article-380267 

국제 유가가 장난인가?

하루가 멀다하고 유가관련 뉴스가 쏟아진다.

근데 원유가 무슨 음료수도 아니고 매일 쏟아지는 미국 러시아 사우디의 발언 앞에 갈대처럼 흔들리고있다.

현재까지 나온 원유관련 개소리를 정리하자면 대략 아래와 같다.

미국: 러시아와 사우디가 1000만 배럴 감산할 것이다

사우디/러시아: 그런적 없다

미국: 감산합의를 논의한적없다

미국: 미국은 감산하지 않을 것이다

러시아: 사우디가 불발의 원인이다

사우디: 산유국들이 모두 참여하여 감산논의해야한다

러시아: 미국도 참여한다면 1000만 배럴/일 감산도 고려 가능

러시아: 원유 42달러가 적정

미국: 미국도 감산 가능

미국: 요구받은적 없다

일단 제목만 보면 전혀  감산이 이루어질 수 없는 것처럼 말하고 있긴하다.

하지만 기사 제목을 좀 자극적으로 뽑은 것도 있기 때문에 내용을 잘 살펴보면 불가한 상황은아니다.

9일 OPEC+ 회의 결과가 중요!

결국 이번주 9일에 진행되는 OPEC+회의 결과가 중요하다.

하지만 저번 포스팅에도 언급했듯 어쨋든 감산을 해야한다.

아니면 이대로 막장 치킨게임 상황으로 돌입하여 자유시장경제에 맡기는 방향밖엔 없다.

어쨋든 현재는 수요가 공급을 따라가고있지 못하고 있다.

최소 1달 정도는 감산을 해야하고 국제 사황 회복까지 최소 2개월은 필요할 것으로 생각된다.

관전포인트는 미국이 얼만큼 감산을 할 것이냐

나는 일단 코로나바이러스라는 악재가 세계를 괴롭히고 있기 때문에 대표들이 합리적인 방향에서 감산 합의에 성공할 것이라고 생각한다. 유가는 30달러 중반선까지 회복되지 않을까?

하지만 만약 실패한다면 다시 20달러 밑으로 하방할 것이다... 그러면 하이퍼인플레이션까지도 생각해야하는 공포스런 상황이 오게될지도...

시장도 출렁 원유도 출렁

최근에는 주식시장도 하루하루 변동성도 심하고 하루 내에서도 변동성이 심한 시장이 연일 계속되는 가운데,

원유 가격도 하루가다르게 변화하고있다.

원유관련 이슈 뉴스가 너무 많이 나와서 방향성이 헷갈릴 정도이다.

미국, 나홀로 감산 안 해

어쨋든 트럼프 대통령이 1500만 배럴 감산을 언급하며 유가는 25%이상 치솟았다.

그런데 조금만 생각해보면 이게 말이 되는가? 에 대한 의문이 생긴다.

1. 우선 사우디와 러시아는 일 평균 100만 배럴? 150만 배럴? 수준의 감산도 합의가 안 됐던 상태이다.

2. 트럼프 대통령은 1500만 배럴이 일 평균인지, 아니면 총량인지, 분기인지 구체적으로 언급하지 않았다.

그리고 이어서 다음날 나온 뉴스...

https://kr.investing.com/news/commodities-news/article-378816

뭐지? 트럼프의 폭군스러움을 다시금 느끼게하는 대답이었다. 나만 감산하지 않겠다?

그래도 금요일 트럼프 대통령과 미국 셰일오일 CEO들과의 만남 그리고 월요일에 개최될 긴급 OPEC+ 회의에 대한 기대감으로 원유가격은

금주 32%이상 상승중이고 현재 진행중이다.

그리고 푸틴도 감산합의에 대한 의지를 표명하여 긍정적인 신호를 보냈다.

https://www.investing.com/news/commodities-news/oil-jumps-32-on-week-on-opec-jawboning-after-trump-remarks-2130719

감산합의, 감산요구 가능한 것인가? 그리고 옳은 것인가?

하지만 이런 감산합의에 대해서도 의구심을 갖게하는 일부 문제가 있다.

과연 미국이 이 생산 방향 결정에 참여할 수 있는가?이다

트럼프는 감산하지 않는다고 선언했지만 일 평균 1000만 배럴을 감산한다하고 이를 러시아와 사우디만 짊어지게 된다면 두 국가에게는 각각 40%정도에 준하는 감산이다. 과연 사우디와 러시아가 이를 수용할 수 있을까?

https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-04-03/trump-to-get-earful-on-tariffs-in-meeting-with-oil-industry?srnd=premium-asia

자유시장에 어긋나는 행보

그리고 또 다른 문제로 화두되는 것은 현재 대부분의 세계는 자유시장이다, 그리고 OPEC에서 하는 행위자체는 사실 이 자유시장에 어긋나는 행위라고 할 수 있다고한다.

담합행위를 하는 기구와 같은 것이다.

이런 상황에서 몇가지 생각이 드는데 정리하자면,

1. 담합 행위에  자유시장을 선도하는 미국이 참여할 수 있는가? 참여해도 되는가?

2. 사우디는 러시아와 미국 말고도 다른 산유국들이 함께 참여할 것을 요구했다.(남아공, 브라질 등)

3. 감산이 답인가? 공급 부분을 해결하더라도 코로나바이러스로인한 경제마비가 불러온 수요는 아직 해결되지 않았다.

4. 트럼프가 말하는 미국은 감산을 하지 않는다는 가능한가? 트럼프의 카드는 무엇인가?

만약 트럼프가 러시아 사우디에대한 원유외의 압박 카드가 있다면 그것은 무엇인가? 그리고 그것이 러시아와 사우디에게 통할 것인가? 만약 이전에 사용했던 카드라면 생각보다 쉽게 통하지 않을 것이라고 생각된다. 치킨게임에서 가장 불리한 것은 결국 미국도 아닌 트럼프이다. 감산은 세 국가 모두에게 부정적인 영향을 주지만 트럼프는 '재선'에 차질이 생긴다.

5. 미국이 감산에 참여하더라도 트럼프에게 문제.

만약 미국이 감산하면 정크등급의 하위 셰일기업들은 무너지고 실업자들이 양산될 것이다. 특히 이럴경우 재선에 있을 트럼프의 든든한 콘크리트 층에서 표가 이탈하게 된다. 과연 나같은 초보자들이 모르는 비장의 카드가 있는 것인가?

http://www.newspim.com/news/view/20200402000065

현재 코로나 위기가 지속되고 원유가 폭락하는 가운데 결국엔 처음으로 파산사례가 발생했다.

미국 텍사스 셰일업체 기업인 '화이팅(Whiting Petroleum)'이 파산보호를 신청했다.

그리고 초대형 셰일업체인 옥시덴탈에선 핵심 경영진의 이탈도 발생했다.

이에따라 트럼프는 3일 백악관에서 석유업계 대표들과 만날 예정이다.

이 자리에는 엑손모빌의 대런 우즈, 셰브런의 마이크 워스, 옥시덴탈의 비키 홀럽 등이 참석할 예정이다.

4/3일은 미국의 실업자 지수가 발표되는 날이기도한데, 아마도 실업자 최대 인원이 발생한 산업이 셰일가스

기업들일 것이라 그런 것 같다.

현재 미국의 석유업계는 연방정부의 지원을 강력하게 요구하고있다.

현재 코로나바이러스 그리고 원유시장에는 공급과잉과 수요감소가 동시에 발생하며 원유업체들은 원유의 가격은 계속 떨어지고 재고만 쌓여가는 실정이다. 실제로 질이 떨어지는 오일은 그냥 거저 주기도 한다는 소문도 들릴 정도다.

특히 셰일 업체들은 채굴 원가 자체가 높기 때문에 실업자 증가는 피할 수 없는 것으로 보여진다.

https://www.investing.com/news/commodities-news/crude-oil-futures-drop-at-open-on-grim-demand-outlook-2124713

코로나바이러스로인한 국가내/외 이동 제재로 유가 20달러 밑으로 하락

최근 동향을 꾸준히 지켜보는 분들은 이미 아시고 계시겠지만,

3/30 월요일 유가가 20 달러 밑으로 급격히 하락했다는 소식이다.

최근 18년동안 최하 가격.

감산합의 실패로, 러시아 사우디가 모두 증산을 선언=> 공급과잉

코로나 바이러스=> 수요감소

브랜트 오일은 2.09달러(8.4%) 하락하여 22.84달러가 되었다.

WTI 오일은 1.11달러(5.2%) 하락하여 20.40달러가되었고, 이전에는 19.92달러까지 하락했었다.

현재의 유가가 너무 떨어져서 기존의 업체들은 이윤을 내기 어려워졌고 현재 기업을 운영하는데도 문제가 생기기 시작했다.

=> 수익감소 및 실업자 증가

이는 이미 진행중이다... 특히 미국의 실업자수가 급증하고있다는 소식이다.

이후 중략... 

**내 의견

이것은 정말 심각한 문제로 이어질 가능성이 크다.

수출에 의존하는 우리나라의 경우 타격이 더 클 수도있다.

이번에 유가가 하락한 것은 감산 합의 실패 원인도 있지만,

코로나바이러스 사태로 거의 모든 국가의 산업이 마비 상태가 되면서,

현재의 공급과잉 상황에서 수요까지 감소하면서 유가하락을 야기하게된 것이라고한다.

좀 더 전문적인 내용은 최근에 유튜브 삼프로 채널에서도 다뤘으니 링크를 첨부하겠습니다.

내용에 따르면 심한 경우에는 10달러 밑으로도 떨어질 수도 있다는 분석도 있다고하니...

https://youtu.be/GOLsIax3P18

https://youtu.be/gvSoozcmvP0