생존게임

[Bloomberg news, 7/20]

1. 달러 피크?
: 달러(BBDXY)가 3거래일 연속 크게 빠지면서 이제 피크를 지났다는 주장과 여전히 추가 강세 여지가 있다는 전망이 맞서는 모습. 트레이더들이 연준의 긴축 속도 가속화에 대한 베팅을 되감은데다 ECB가 이번주 50bp 인상을 고려할 수도 있다는 보도가 나오면서 달러 초강세 랠리는 일단 숨을 돌림. 제프리스의 FX 스트래티지스트 Brad Bechtel은 달러의 후퇴를 “매우 필요했던 다지기”라고 진단. 유로-달러의 경우 거의 모든 기술적 지표가 과매도를 시사하고 있어 1.05선 회복을 시도할 수 있다고 내다봄. 반면 Royal Bank of Canada는 강달러 전망을 유지하며 고객들에게 유로 하락에 베팅하라고 조언

2. ECB 위기대응책
: 크리스틴 라가르드 ECB 총재가 이번주에 새로운 위기 대응책에 대한 합의를 도출하기 위해 박차를 가하는 중이라고 소식통이 밝힘. 목요일 정책 결정을 앞두고 정책위원들은 취약한 유로존 국가에 대한 시장 투기를 막을 수 있는 방안을 합의하기 위해 여전히 의견을 조율하고 있다고 소식통이 전함. 또한 25bp 금리 인상이라는 기존의 선제적 가이던스를 버리고 50bp 긴축을 단행할지 고민 중. 빅스텝 금리 인상은 위기 대응책 합의를 위한 타협안이 될 수도 있음. 법적인 이슈 외에도 ECB 채권 매입 조건 등이 아직 마무리되지 못한 것으로 알려짐. 일부에선 ECB 외에 유럽연합 집행위원회와 유럽안정화기구가 관여해야 한다는 주장도 있음. 머니마켓은 이번주 50bp 금리 인상 가능성을 약 40% 정도로 가격에 반영 중. 그러나 9월까지 베팅은 100bp에서 97bp로 낮춤

3. 골드만 ‘연준 잘하고 있다’
: 존 왈드론 골드만삭스 사장은 연준이 급등하는 인플레이션과 싸우기 위해 올바른 행동을 취하고 있다고 현지시간 화요일 블룸버그 TV에서 진단. 연준의 독립성이 최근 몇 년 사이에 훼손되어 시장에서 신뢰성을 잃었다는 지난 1월 발언에서 크게 선회한 셈. “연준이 꽤 공격적으로 움직이고 있고 확실히 많은 정책 움직임을 조기 집행해 인플레이션을 다루기 위해 애쓰고 있다”고 지적. “골드만삭스는 이에 깊은 인상을 받았으며, 우리는 연준이 계속해서 공격적으로 인플레이션과 싸울 것으로 예상. 지금까지는 잘했다”고 평가. 그는 연준의 최종금리를 3%대 중반 정도로 내다봄

4. 비관론 속 투자자 항복
: 뱅크오브아메리카(BofA)의 월간 펀드매니저 설문조사에 따르면 투자자들은 “절망적인” 경제 전망 속에서 완전한 항복의 표시로 위험 자산에 대한 익스포저를 글로벌 금융위기 당시보다도 더 낮춤. 글로벌 성장과 실적 기대는 사상 최저치로 떨어졌고, 경기 침체 우려는 2020년 5월 팬데믹발 둔화 이래 가장 높은 수준을 기록. 투자자들의 주식 배분 비중은 2008년 10월래 최저치로 감소한 반면 현금 비중은 2001년래 최고치로 늚. 7월 15일까지 일주일간 259명의 투자자를 대상으로 실시한 이번 설문조사에서 높은 인플레이션이 최대 테일 리스크로 꼽혔으며, 글로벌 경기 침체와 매파적인 중앙은행, 시스템적 신용 이벤트 등이 그 뒤를 이음

5. 한·미 외환시장 협력 강화
: 한국과 미국의 재무장관이 19일 양국 정상이 선언했던 ‘글로벌 포괄적 전략동맹’에 맞게 한･미간 경제 협력관계를 확대･진화하기로 하고, 양국간 외환시장 관련 협력 강화를 재확인. 기재부에 따르면 양국 장관은 대외요인에 의해 최근 달러-원 환율 변동성이 증가했으나, 외환건전성 제도 등에 힘입어 한국내 외화유동성 상황은 과거 위기시와 달리 여전히 양호하고 안정적이라고 진단. 추경호 부총리는 현재 한국의 외화유동성은 안정적이지만, 글로벌 금융시장 유동성의 급변동이나 역내 경제 안보 위험요인에 유의하며 금융･외환시장을 철저히 모니터링하고, 컨틴전시 플랜을 면밀히 재정비하겠다고 밝힘. 양국은 외환시장에 관해 긴밀한 협의를 지속하고, 외환 이슈에 대해 선제적으로 적절히 협력하기로 합의. 또한 필요시 유동성 공급장치(liquidity facilities)등 다양한 협력방안을 실행할 여력이 있다는 데 인식을 공유. 윤석열 대통령 역시 옐런을 만나 “양국의 상대적 통화가치가 안정될 수 있도록 미국도 협력해주길 바란다”고 말해 향후 한미 통화스와프 재체결의 가능성을 열어두었다고 연합뉴스가 보도

기축 통화 (Key Currency)?

기축 통화라는 단어, 들어보셨나요?

사실 우리나라만 고려하고, 주변을 내다보지 않는다면 이런 개념은 중요하지 않다고 생각하실 수 있고, 관심도 없고 들어보지도 못하셨을 수도있습니다. 다소 자기중심적(?) 사고방식이라고 볼 수 있을 것 같은데요. 세상은 넓고 나라는 존재는 80억이 가까워지는 인구중에 단 1명입니다.

세상은 넓고 '화폐'도 많다. (요즘에는 가상화폐까지 생겨나서 더 많아졌죠?)

서론이 길었네요. 그렇다면 기축 통화는 무었인가? 통화는 무엇인지 아시겠죠? 한국에선 원화를 사용합니다.

각국에서는 자국의 화폐를 가진 국가들이 있고 사용되고있습니다. 그러나 국제사회에서 국가 대 국가간 돈이 오갈때 과연 우리나라의 원화가 통용될까요?

기축통화라 바로 이런 [국제간의 결제나 금융거래의 기본이 되는 통화.] 를 말합니다.

기축통화라는 개념은 1960년대 미국의 트리핀 교수가 처음 주장했던 용어이며, 당시의 기축통화는 미국의 달러와 영국의 파운드가 있었습니다.

각국의 화폐가 사용되기 전에는 실물이 이용되었는데요 대표적으로 금, 은이 있겠죠? 이전에는 이런 실물 자산들을 이용한 거래를 했고 (금화, 은화) 이후에 현재의 "신용"화폐 이전에는 금 또는 은을 기준으로하는 금환본위제, 은환본위제의 화폐가 도입되었습니다. 금본위제 이후의 금환본위제도(金換本位制度) 아래에서는 금의 부족을 보충하기 위하여 국제금융의 중심이 되고 있는 특정국의 통화를 금에 대신하는 환(換)으로 사용하기도 하는데, 종래의 특정국은 영국뿐이었으나 제2차 세계대전 후에는 미국이 대표적 특정국이 되었다.

현재의 기축통화는 달러, 유로 그리고 엔화를 들 수 있겠습니다. 엄밀히 말하자면 미국의 달러화만이 기축 통화라고이야기하시는 분들도있는데, 미국의 부채가 크게 증가되고 경제적 취약점들이 발견되며 달러화의 신뢰도가 낮아지면서 유로와 엔화 그리고 위안화까지도 기축통화로 적용하는 경우도 있습니다. 따지고보면 영향력이 큰 선진국, 경제 강대국의 통화가 기축통화가된다고 볼 수 있겠습니다.

자세한 내용은 아래 블로그 참조하시면 더 정리가 잘되어 있는 것 같아 여기까지만 하겠습니다 ㅎㅎ

https://jjanglab.com/18

기축통화국이 아닌 대한민국

최근 코로나로인해 각국에서 돈을 뿌리고있는데요. 한국도 마찬가지입니다. 뭐에 뿌렸냐고요? 각종 세금감면이나 지원금들도 같은 조치입니다. 하지만 한국은 기축통화국이 아니기때문에 이러한 돈을 찍어내는 행위는 매우 위험한데요, 왜냐하면 원화의 가치는 기축통화와의 비율이 중요하기 때문입니다. 이런 개념이 바로 환율이죠? 현재 1달러의 가치는 약 1200원정도라고 할 수 있겠습니다. (대략적으로) 만약 한국이 미국과 동등한 가치의 국가였다면 1달러는 1원이 되었겠죠? 만약 한국의 원화를 무한정 찍어내서 뿌린다면 그만큼 원화가치는 하락될 것입니다. 그만큼 국가의 부채도 증가될 것이고요. 그리고 돈을뿌리면 물가는 따라서 상승하게됩니다. 일시적으로 완화 효과는 가져올 수 있겠지만 지금도 리먼사태때 뿌린 돈의 영향이 아직도 남아있는 것을보면 돈을 무한정 뿌린다는 개념은 위험한 결과를 낳게됩니다. 대표적으로 하이퍼인플레이션이 있겠죠? 이전에 하이퍼인플레이션을 다룬 포스팅을 참조하시면 좋을 것 같습니다.

https://survivalgame.tistory.com/11?category=857328 

www.yna.co.kr/view/AKR20210121013751072?input=1195m

대통령 취임일 기준 레이건 2기 후 36년 만에 최고 상승률

(뉴욕=연합뉴스) 강건택 특파원 = 미국 뉴욕증시가 20일(현지시간) 조 바이든 대통령 취임 랠리를 펼쳤다.

이날 뉴욕증시의 다우존스30 산업평균지수는 전장보다 257.86포인트(0.83%) 오른 31,188.38에 거래를 마쳤다.

스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수는 52.94포인트(1.39%) 뛴 3,851.85에, 기술주 중심의 나스닥 지수는 260.07포인트(1.97%) 상승한 13,457.25에 각각 장을 마감했다.

3대 지수는 이날 종가는 물론 장중가 기준으로도 모두 역대 최고치를 찍었다.

역대 미국 대통령 취임 날 상승률을 기준으로 하면 다우 지수와 S&P500 지수는 1985년 로널드 레이건 전 대통령의 두 번째 임기 시작일 이후로 36년 만에 가장 좋은 기록이라고 마켓워치가 전했다. 나스닥 지수는 대통령 취임일 사상 역대 최고 상승률을 찍었다.

취임식 하는 조 바이든 미국 대통령

[AFP=연합뉴스]

바이든 대통령이 대규모 추가부양 패키지를 집행하고 예상보다 더딘 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 백신 보급 속도를 높일 것이라는 시장의 기대감이 첫날부터 증시에 고스란히 반영된 것으로 보인다.

최근 바이든 대통령이 제시한 1조9천억달러 규모의 추가부양안에는 미국인들에 게 현금 1천400달러 직접 지급, 실직자들에 대한 추가 실업수당 지급 등의 방안이 포함됐다.

특히 바이든 행정부가 조속한 백신 보급과 마스크 착용 의무화 등 '코로나19와의 전쟁'에 총력을 기울이겠다는 방침이어서 이르면 올해 하반기부터 경제 활동이 거의 정상화할 수 있을 것이라는 전망도 나온다.

크리스티나 후퍼 인베스코 글로벌시장전략가는 CNBC방송에 "백신이 광범위하게 보급되는 2021년 하반기 왕성한 회복을 기대하는 쪽으로 시장이 계속 움직일 것"이라고 말했다.

주요 기업들이 예상보다 좋은 지난해 4분기 실적을 내놓고 있다는 점도 증시에 활력을 불어넣은 것으로 분석된다.

일례로 지난해 가입자 2억명을 돌파했다고 발표한 넷플릭스는 이날 주가가 16.9% 폭등했다.

국제 유가는 혼조세를 보였다.

뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 3월 인도분 서부 텍사스산 원유(WTI)는 배럴당 0.6%(0.33달러) 오른 53.31달러에 거래를 마쳤고, 런던 ICE선물거래소의 3월물 브렌트유는 오후 4시40분 현재 배럴당 0.2%(0.13달러) 내린 55.77달러에 거래되고 있다.

2월 인도분 금은 온스당 1.4%(26.30달러) 오른 1,866.50달러에 장을 마감했다.

firstcircle@yna.co.kr

<저작권자(c) 연합뉴스, 무단 전재-재배포 금지> 2021/01/21 07:02 송고

미국의 새로운 국면

우려와는 다르게 1월 20 바이든이 미국의 새로운 대통령으로 취임했다.

이미 상원, 하원 그리고 백악관까지 민주당이 장악하며 블루 웨이브를 만들어내고있고 증시는 이를 즉각 반영하고있다.

부양책과 정책들에 대한 기대감으로 한껏 들떠있는 것 같다.

미국의 정권은 현재 우리나라의 상황과 비슷하게 흘러가는 것으로 보인다.

그리고 미국이 크게 다르지 않다면 앞으로 4년의 흐름도 우리나라의 현상황과 비슷하게 흘러가지 않을까 싶다.

과연 기대감에 부흥할 것인가?

그렇다면 과연 바이든 정부는 이러한 기대감에 어떻게 부흥할 것인가?

자넷 옐런 재무부 장관의 최근 발언, 성향 그리고 연준 의장 당시 행보를 살펴볼 필요가 있다.

일단 옐런은 좌파적 성향이 강한 인물이다.

부의 평등, 인종 평등, 성평등을 강조하는 편이다.

최근 뉴스에서도 부의 불평등에 대한 언급을 한 바있다.

바이든 정부의 법인세 인상 그리고 자신과 뜻을 같이하는 빅테크들에게 혜택을 준다면? 포퓰리즘 정책을 펼치기 위해선 세금이 필요하고 이에대한 세금은 결구 부자들에게 부담이 지어질 것으로 보인다. 그리고 미국은 부자들이 이러한 불공정한 정책에 과감하게 떠나는 모습이 자주 보이는데 (실제로 엄청난 부자가 아니더라도 어느정도 부를 축척한 사람들은 이런 정책들을 피해 주를 이동하거나 이민을 택하기도한다) 이렇게 부자들이 떠난다면 그 세금에 대한 책임은 다시 아래로 흐르게 될 것이다. 

연준의장시절 그녀가 펼쳤던 비둘기파적인 정책들이 소외 계층들에게 도움이 됐던 것을 보면 그것을 다시 할 확률이 높다.

www.news1.kr/articles/?3775687

옐런은 실질적인 일자리를 중요하게 여기는 인물이다.

일자리와 노동계층이 살아나지 못한다면 경제가 제자리를 찾지 못했다고 보는 것이다.

이런 부분에 주목해야 할 필요가 있다.

이 밖에도 비트코인에 대한 부정적인 이견으로 살짝 선을 긋기도 했다.

암호화 화폐로 전환은 거의 예정되어있는 행보지만 이번 정부때 그렇게 급가속을 하게 될지는 의문이다.

www.coindeskkorea.com/news/articleView.html?idxno=72081

옐런은 약달러를 원치 않는다.

최근 약달러 정책에 대한 선을 긋기도 했는데, 나의 짧은 견해로는 어떻게 진행이 될지 예상이 잘 안된다.

포퓰리즘을 펼치는 정부 그러나 재무부에선 약달러를 윈치 않는다? 돈을 뿌리면서 달러의 약세를 막으려면 뿌리는 돈을 새로 찍어내지 않아야한다. 그렇다면 기존에 있는 돈의, 부의 재분배를 할 가능서이 높다는 것인가?

결국 세금 정책과 연결이 될 것 같다. 부의 불평등과 같은 흐름으로 봐야하지 않을까?

www.getnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=510570

그러나 미국 정부를 손에 쥐고 있는 민주당.

이미 상하원 장악을 했는데 굳이 예상한 정책들을 뿌려줄 필요가 있을까?

손바닥 뒤집듯 정책도 쉽게 방향을 틀 수 있는 상황이고, 미국의 달러 패권까지 포기하면서 까지 부양책을 남발할 필요는 더욱 없어졌다고 본다. 물론 말했던 것처럼 부양책을 계속해서 뿌릴 수도 있다. 나는 그 어느 쪽도 좋다고 생각하지 않는다. 중도적인 정책이 있다면 그것을 따르는 것이 가장 충격도 적고 미국의 패권 유지에도 좋을 것이라 생각한다.

하지만 이제는 바이든 정부의 손에 달렸다, 4년은 그들 것이니 말이다...

사실상 중국이 미국의 블랙리스트

http://naver.me/FA1mH8SH 

또 이들 기관은 중국과 홍콩, 케이먼 제도 소재로, 미국의 국가안보나 외교정책에 반하는 활동에 관련돼 있다고 상무부는 설명했다.
이날 거래제한 명단에 오른 회사 중에는 중국의 대형 인공지능 회사 넷포사가 포함돼 있다. 이 회사의 안면인식 관련 자회사가 위구르 지역 무슬림 감시에 연관돼 있다고 로이터통신은 전했다.
손정의 회장이 이끄는 소프트뱅크가 투자한 로봇 회사 클라우드마인즈도 명단에 들어갔다. 이 회사는 소프트뱅크 자회사가 개발한 인공지능 로봇 페퍼와 같은 로봇 운용을 위해 클라우드 기반 서비스를 제공한다고 로이터통신이 설명했다. 이 회사는 지난해 미국에서 중국 본사로 기술 및 기술정보를 이전하는 게 금지됐다.
중국의 주요 사이버보안업체인 치후360도 거래제한 명단에 포함됐다. 거래제한 명단에 포함되면 미국 정부의 허가 없이는 미국 기술에 접근이 불가능하다.
앞서 미 상무부는 지난 15일 화웨이에 대한 반도체 수출을 대폭 강화한다고 발표했다. 그동안 화웨이를 블랙리스트에 올려 미국 내에서 생산된 반도체를 수출하지 못하도록 했다. 앞으로는 미국의 기술을 활용하는 기업이라면 국적을 가리지 않고 화웨이에 반도체를 공급할 때 미국의 허가를 받아야 한다. 또 화웨이도 마찬가지로 미국의 소프트웨어나 기술을 쓰려면 미 정부의 승인을 얻어야 한다.
미 상무부는 지난해 10월에도 중국 당국의 위구르 인권탄압과 관련해 중국의 기관 및 기업 28곳을 거래제한 명단에 올린 바 있다고 로이터통신은 덧붙였다.

미국이 화웨이에 이어서 중국 33개의 중국기업을 블랙리스트로 지정했다.

이곳 업체들에 투자하지도, 구매하지도 말라는 얘기다.

대부분의 기업들이 중국의 '원 차이나'의 미래 계획에 포함된 업종들의 기업들이고,

이들을 위구루 지역 무슬림 감시, 홍콩 제재와 연관짓고있다.

미국의 목적은 분명한 것 같다.

중국을 경제적으로 압박하며, 기술유출을 막아 미국을 따라잡지 못하게 만드는 것.

화웨이 = 통신 장비 및 반도체

소프트뱅크 = 로봇 운용 및 클라우드 서비스

넷포사 = 안면인식 기술

중국의 4차 산업을 발전을 막겠다는 것이다

유럽 경제활동 재개 기대감으로 금 값 하락

www.investing.com/news/commodities-news/gold-prices-slip-amid-european-reopenings-dollar-strength-2181896

유럽의 주요국들이 6월부터 경재활동을 재개할 것이라 발표하면서 이에대한 기대감에 금 값이 하락했다.

은과 백금도 동반하락했고, 여전히 달러 강세가 이어지고있다.

나는 이런 '기대감'이 시장에 초반이 아닌 나중에 어떤 결과로 다가올지 잘 모르겠다. (아직 제대로 눈여겨본 경험이 없어서)

기대감은 이미 반영이 되어있는 것인가? 아니면 반영되었다 나중에 쭉 빠질 것인가? 아니면 그대로 유지되고 문제만 생기지 않는다면 하락하지 않을 것인가?